Opce pro začátečníky: Jak do nich investovat?

Obchodování s opcemi (zdroj: Pixabay)

Co jsou to opce?

Opce jsou finančním nástrojem, který investorům umožňuje vydělávat na růstu i poklesu trhu. Mohou být zajímavým nástrojem pro ochranu investic nebo fungovat jako způsob, jak pracovat s menším kapitálem.

Je to v podstatě smlouva, která vám dává právo koupit nebo prodat určité aktivum za předem stanovenou cenu a v určitém termínu. Klíčové je zde právě slovo právo. Nejde totiž o povinnost. Pokud se vám obchod nebude hodit, opci jednoduše nemusíte využít.

Tento nástroj vždy vychází z určitého podkladového aktiva. Tím mohou být například:

• akcie
• burzovní indexy
• komodity
• měny
• ETF

Pro snazší pochopení si můžeme obchodování s opcemi ukázat na jednoduchém příkladu.

Proč se využívají?

Mnoho začátečníků si myslí, že opce slouží pouze ke spekulaci a rychlému obchodování. Ve skutečnosti mají mnohem širší využití a používají je nejen aktivní tradeři, ale také dlouhodobí investoři nebo velké investiční fondy.

Hlavní výhodou opcí je především jejich flexibilita. Umožňují totiž reagovat na různé situace na trhu a vytvářet strategie podle toho, zda investor očekává růst, pokles nebo třeba stagnaci trhu.

Spekulace na růst trhu

Jedním z nejčastějších důvodů, proč lidé tento typ investičního nástroje nakupují, je očekávání růstu ceny určitého aktiva. Opět vám to mohu ukázat na příkladu:

• Investor očekává růst akcií technologické společnosti
• Koupí call opci
• Pokud cena vzroste, hodnota opce se může výrazně zvýšit.

Výhodou také je, že investor nemusí nakupovat celé akcie za vysoké částky. Pomocí opcí tak můžete spekulovat na růst trhu i s menším kapitálem, což je pro běžného investora vždy lukrativní.

Spekulace na pokles trhu

Výhodou opcí je, že mohou vydělávat i v momentě, kdy trh klesá. Tím se liší od standardních investičních nástrojů, kdy většina investorů vydělává hlavně při růstu trhu. Když tedy investor očekává pokles:

• Může koupit put opci
• Hodnota opce obvykle roste při poklesu ceny podkladového aktiva

Investoři toho často využívají v dobách ekonomické nejistoty, vysoké volatility nebo očekávání špatných výsledků firem. Tím se opět podtrhuje vysoká flexibilita investování do opcí.

Ochrana investičního portfolia

Velmi zajímavým využitím opcí je také ochrana investičního portfolia. Opět si to můžeme ukázat na modelové situaci:

• Dlouhodobě držíte akcie
• Nechcete je aktuálně prodávat
• Ale obáváte se krátkodobého propadu trhu

V takovém případě lze využít put opce jako určitou formu „pojištění“. Když tak trh výrazně klesne, můžete částečně ztrátu na akciích kompenzovat růstem hodnoty put opce. I to je jeden z důvodů, proč je profesionální investoři a velké fondy využívají.

Další důvody

Výše jsem vám představil tři hlavní důvody, proč je vlastně tento investiční nástroj tak zajímavý. Existují však i další, kvůli kterým se nad opcemi vyplatí alespoň zamyslet. Jaké to jsou?

• Obchodování s menším kapitálem – při obchodování s opcemi se využívá pákový efekt. Díky tomu máte možnost investovat s relativně nízkými částkami oproti klasickému obchodování a můžete ovládat větší pozici na trhu. Nicméně se samozřejmě s pákou zvyšuje také riziko ztrát.
• Krátkodobé obchodování – jsou oblíbené i mezi aktivními tradery, jež využívají krátkodobého obchodování. Jejich cena se může velmi rychle měnit, čímž se vytváří příležitosti právě pro krátkodobé obchody. Je však pravdou, že tento přístup vyžaduje zkušenosti a dobré řízení rizika.
• Vytváření strategií – investice do opcí umožňují kombinovat více obchodů dohromady. Díky tomu můžete vytvářet strategie pro všechny možné strategie. Toho využívají profesionální investoři, kteří tak dokáží oproti běžnému obchodování s akciemi mnohem flexibilněji pracovat s rizikem.

Tento typ kontraktů má tedy celou řadu výhod, díky čemuž v nich investoři vidí velký potenciál. Každá mince má však dvě strany a ani u opcí tomu rozhodně není jinak. Je tedy nutné zvážit i jejich nevýhody. Rozpis pro a proti jsem si pro vás připravil níže.

Výhody a nevýhody opcí

Call vs. Put opce: jaké jsou hlavní rozdíly?

Jak už jsem lehce naťukl výše, existují dva typy opcí: call opce a put opce. Oba tyto typy se chovají jinak v závislosti na tom, v jaké fázi se aktuálně nachází trh.

Call opce

Jednoduše řečeno, call opce vydělávají ve chvíli, kdy cena aktiva roste. Tyto opce se tedy kupují tehdy, když očekáváte růst akcií či indexů nebo obecně pozitivní vývoj trhu. Čím více cena roste, tím větší může být potenciální zisk.

Put opce

Tento typ opcí funguje přesně obráceně. S put opcemi tedy vyděláváte tehdy, když cena trhu klesá. Používají se tak v případech očekávaného propadu trhu, během ekonomické nejistoty nebo jako ochrana investic.

Co je to opční prémie?

Dalším důležitým pojmem, se kterým se při obchodování s opcemi jistě setkáte, je takzvaná opční prémie. Jedná se o cenu, kterou zaplatíte brokerovi za nákup opce. Právě za ni si tedy kupujete právo koupit nebo prodat určité aktivum v budoucnu. Prémie tak funguje obdobně jako poplatek za rezervaci určité příležitosti.

Opět je nejlepší si vše ukázat v praxi. Můžeme si tedy vzít akcii, která stojí 100 dolarů. Vy koupíte call opci, díky čemuž máte možnost koupit akcii za stejnou cenu i za měsíc. Za tuto opci zaplatíte prémii 5 dolarů. Pokud cena vyroste na 130 dolarů, vaše opce získá hodnotu, protože můžete nakoupit levněji. Pokud klesne, opce může ztratit hodnotu a vy tak přijdete o zaplacenou prémii.

Cena opce samozřejmě není náhodná. Do hodnoty prémie vstupuje celá řada faktorů, mezi nimi jsou například následující:

• Cena podkladového aktiva: čím více se trh pohybuje směrem výhodným pro opci, tím vyšší může být její cena.
• Čas do expirace: čím delší dobu má opce do vypršení, tím dražší obvykle je. Existuje totiž větší šance, že se obchod vyvine příznivě. Naopak opce těsně před expirací rychle ztrácejí na hodnotě.
• Volatilita trhu: volatilita představuje rychlost a velikost pohybů na trhu. Čím vyšší volatilita je, tím dražší jsou opce, jelikož roste šance na výrazný pohyb ceny.
• Úrokové sazby a další faktory: do ceny opcí se mohou projevit také úrokové sazby, dividendy nebo celková nálada investorů na trhu. Je proto důležité tyto nuance sledovat.

Mnoho začátečníků sleduje pouze směr trhu, ovšem to u opcí nestačí. I když správně odhadnete růst nebo pokles trhu, můžete u opce ztrácet hodnotu kvůli času nebo nízké volatilitě. Opční prémie je tak při obchodování opcí jedním z nejdůležitějších pojmů.

Opce vs. CFD: co je dobré vědět, než se do nich pustíte?

Ačkoliv je mezi opcemi a CFD značný rozdíl, začátečníci si je často pletou. Je to především díky tomu, že oba nástroje umožňují spekulovat na pohyb ceny. Rozhodně to však neznamená, že by byly stejné a fungovaly na stejném principu. Pojďme si tedy oba tyto pojmy trochu blíže vysvětlit.

CFD (Contract for Difference)

CFD či Contract for Difference (rozdílová smlouva) je kontrakt, v rámci kterého může investor vydělat nebo prodělat na základě rozdílu ceny mezi otevřením a uzavřením pozice. Typicky se využívá při rychlých spekulacích, protože při něm neřešíte vlastnictví aktiva ani práv na něj. Řešíte, jak se změní cena mezi otevřením a uzavřením obchodu.

Můžete tak spekulovat na růst nebo na pokles. Můžeme například zmínit akcii, která měla počáteční hodnotu 100 dolarů. Pokud jste byli v long pozici (spekulace na růst), vyděláváte rozdíl, tedy 10 dolarů mínus poplatky. Kdybyste však byli v short pozici (spekulace na pokles), rozdíl proděláváte a jste tedy – 10 dolarů.

Opce

Opce fungují trochu jinak. Jejich hodnota totiž nezávisí pouze na pohybu ceny, ale také na již zmiňovaném čase do expirace, volatilitě trhu a řadě dalších faktorů. Výhodou opcí může být například omezené riziko při nákupu opce. Oproti obchodování s CFD je však systém investování do nich komplikovanější a křivka učení tak může být poměrně strmá.

Oproti CFD tedy nejde pouze o cenu, ale i o čas, volatilitu a další prvky. Právě díky tomu jsou opce považovány za pokročilejší investiční nástroj, než CFD a využívají je především profesionální obchodníci.

3 věci, které jste o opcích možná nevěděli

Jak obchodovat s opcemi krok za krokem?

Začít obchodovat s opcemi nemusí být nutně složité. Jakmile rozumíte tomu, co vlastně představují, stačí postupovat systematicky a nepouštět se hned do rizikových strategií. Já jsem si pro vás připravil takový malý návod pro začátečníky, kterého se můžete na startu držet.

1. Vyberte si trh

Ze všeho nejdříve je nutné určit, s čím vlastně chcete obchodovat. Může jít obvykle o akcie, indexy, ETF, komodity nebo třeba měnové páry. Začátečníky obvykle začínají například u známých akcií nebo populárních indexů. Hodně však záleží na tom, jaké opční trhy vlastně nabízí vámi vybraný broker.

2. Rozhodněte se, zda růst nebo pokles

Základem každého opčního obchodu je rozmyslet se, zda čekáte růst trhu nebo jeho pokles. Právě na tomto základu se poté můžete rozhodnout, zda si pořídíte call opce, jež se využívají pro růst, nebo put opce, po kterých sáhnete při očekávaném poklesu.

3. Pozor na expiraci

Každá opce má datum platnosti. To znamená, že musíte odhadnout nejen směr trhu, ale také čas. Čím kratší je expirace, tím levnější, ale rizikovější dané opce bývají. Delší expirace poté dávají trhu více prostoru pro pohyb.

4. Nakupte opci

Jakmile máte opci vybranou, můžete otevřít svou opční pozici. Dle vámi vybraného brokera můžete právě v tento moment zaplatit také prémii za opci. Právě ta obvykle představuje maximální částku, kterou při nákupu opce riskujete, není-li stanoveno jinak.

5. Sledujte vývoj trhu

Hodnota opce se může měnit velmi rychle. Záleží na pohybu ceny aktiva, ale také na volatilitě, zbývajícím času do expirace a na tom, jaká je nálada na trhu. Sledování vývoje trhu je velmi důležitá součást obchodování s opcemi, proto jí rozhodně věnujte pozornost.

6. Uzavřete obchod nebo nechte opci expirovat

Při držení opce můžete samozřejmě kdykoliv obchod uzavřít se ziskem, se ztrátou nebo nechat opci expirovat. Jakmile opce expiruje bez hodnoty, automaticky zapisujete ztrátu na zaplacené prémii.

Samotné obchodování s opcemi tedy není nijak složité. Je však nutné pochopit, že se jedná o komplexní investiční nástroje a je třeba k nim také tak přistupovat. Vždy se proto ujistěte, že rozumíte tomu, jak opce fungují a jakým způsobem s nimi nakládat. Je také nutné sledovat celou řadu různých faktorů.

Obchodovat opce: Ano, nebo ne?

Opce jsou flexibilním investičním nástrojem, který umožňuje vydělávat na růstu i poklesu trhu. Mohou sloužit jako spekulace, ale také k ochraně portfolia či aktivnějšímu obchodování. Dříve byly dominantou především velkých institucí a investorů, ale v poslední době se stále více dostávají také mezi retailové obchodníky.

Z mého pohledu mohou být opce velmi zajímavým doplňkem investičního portfolia i cestou k lepšímu pochopení fungování finančních trhů. Je však nutné si je opravdu pečlivě nastudovat a chápat, co vlastně obnáší a jak fungují. Oproti některým jiným spekulativním nástrojům se do nich totiž promítá opravdu velké množství faktorů.

Časté dotazy

Co číst dále: